Cleveland-Cliffs hisseleri GLJ Research’ün çift düşüş ile Sat notuna indirmesinin ardından geriledi
Investing.com — Cleveland-Cliffs (NYSE:CLF) hisseleri, GLJ Research’ün hisse senedi notunu Al’dan Sat’a çift düşüşle indirmesi ve fiyat hedefini 3,91 dolara düşürmesinin ardından Çarşamba günü piyasa öncesi işlemlerde yaklaşık %1,5 geriledi.
Bu not düşüşü, analist Gordon Johnson’ın tutumunda keskin bir değişimi işaret ediyor. Johnson, Ocak ayında hisse başına 9,90 dolar seviyesinden “CLF hissesini alma yönündeki korkunç/berbat tavsiyesini” kabul etti.
GLJ’nin notuna göre, not indirimi CLF’nin operasyonel ve finansal sağlığı konusundaki endişelerin derinleştiğini yansıtıyor. Birinci çeyrek FVÖK, negatif 538 milyon dolar ile konsensus beklentisi olan negatif 385 milyon doların oldukça altında kaldı.
Johnson bunu “şimdiye kadarki en kötü performans (evet, doğru duydunuz)” olarak tanımlarken, birinci çeyrek FAVÖK’ü negatif 174 milyon dolar ile COVID dönemindeki 2020 ikinci çeyreğinden bu yana en zayıf performansı işaret etti.
CLF, ikinci çeyrek çelik fiyatlarının çeyrek bazında ton başına 40 dolar artacağını öngörse de, analistler FVÖK’ün hala kırmızıda kalacağını ve konsensus tahminlerinin 227 milyon dolar zarar öngördüğünü belirtiyor.
Analist şunun altını çizdi: “Şirket, fiyatların yükseldiği bir çeyrekte bile kâr elde edemiyor.”
Borç seviyeleri de kırmızı bayrakları yükseltti. Toplam borç rekor seviye olan 7,6 milyar dolara yükseldi ve kaldıraç oranı toplam varlıkların yaklaşık 40 katına çıktı.
Johnson şöyle yazdı: “CLF’nin kaderi, Başkan Trump’ın çelik ithalatına yönelik korumacı önlemlerinin korunmasına ve ABD otomobil üretiminin yeniden ülkeye dönmesine bağlı görünüyor.” Ayrıca “Bu durum, Başkan Trump’ın tarife politikası konusunda ’hangi taraftan kalktığına’ bağlı olarak şirket için büyük riskler yaratıyor” diye ekledi.
Analist, hissenin yılbaşından bu yana %32 düşmesine ve nispeten yüksek olan %13,9’luk açığa satış oranına rağmen, hisseyi açığa satmak için dört temel neden belirledi. Johnson, 2029 tahminine “(çok) cömert 8,5x EV/FAVÖK çarpanı” uygulayarak revize edilmiş 3,91 dolar fiyat hedefine ulaştı.
Şirket operasyonlarını yeniden yapılandırmaya ve otomotiv sektörüne odaklanmaya çalışsa da, Johnson mevcut makro ve sektör ortamında bu çabaları yetersiz görüyor.
Johnson şöyle sonuçlandırdı: “ABD çelik endüstrisi etrafındaki temellerin serbest düşüşte olması (ve özellikle CLF için) ve konsensus tahminlerinin hala çok yüksek olduğu görüşümüzle, artık CLF’yi herhangi bir Metaller ve Madencilik portföyünde temel bir açığa satış pozisyonu olarak görüyoruz.”
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
